【樂思網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測】：A股謝幕 后 暴風(fēng)集團(tuán)涉185條限制消費(fèi)令 如何做上市公司情報調(diào)研？
樂思網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，暴風(fēng)集團(tuán)A股謝幕8個多月后，已無財產(chǎn)可供執(zhí)行。7月6日，記者注意到，裁判文書網(wǎng)新增一份《劉日等合同執(zhí)行裁定書》，申請執(zhí)行人劉某，被執(zhí)行人為暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司。案號（2021）京0108執(zhí)5073號，審理法院為北京市海淀區(qū)人民法院。
該份裁定書顯示，法院對被執(zhí)行人暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司的銀行存款、車輛、房產(chǎn)等進(jìn)行調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司名下有可供執(zhí)行的財產(chǎn)線索，法院已對被執(zhí)行人暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司依法限制高消費(fèi)。現(xiàn)申請執(zhí)行人暫不能向法院提供被執(zhí)行人的其他可供執(zhí)行的財產(chǎn)線索。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，目前暴風(fēng)集團(tuán)共有185條限制消費(fèi)令，涉及的法律訴訟高達(dá)1376起。
暴風(fēng)集團(tuán)曾有“妖股之王”的稱號，在2015年3月上市后，短短40天內(nèi)，竟出現(xiàn)37個連續(xù)漲停板，股價從7.14元/股飛漲至327元/股，市值突破408億，暴漲45倍。然而，暴風(fēng)的這場狂歡沒能持續(xù)太長時間。2015年5月23日，證監(jiān)會重點(diǎn)打擊操縱市場行為，短短一周內(nèi)，暴風(fēng)的股價就從327元/股跌至250元/股（未復(fù)權(quán)）左右。此后，暴風(fēng)股價一路震蕩下跌。
自2019年之后，暴風(fēng)集團(tuán)有50次被法院列為被執(zhí)行人。2019年7月28日，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人馮鑫因涉嫌對非國家工作人員行賄，被公安機(jī)關(guān)拘留。
2020年11月9日晚間，暴風(fēng)集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司股票于2020年9月21日進(jìn)入退市整理期，截至2020年11月9日已交易30個交易日，退市整理期已結(jié)束，公司股票將被摘牌。截至2020年11月9日收盤，暴風(fēng)集團(tuán)報0.28元/股，市值僅剩9226.69萬元。
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如何做上市公司情報調(diào)研？
一、把一個行業(yè)里的公司拿來一起看，做比較
做研究應(yīng)以一個子行業(yè)開始，先把子行業(yè)弄明白，然后把行業(yè)里的公司一起做比較，首先是財務(wù)數(shù)據(jù)，然后業(yè)務(wù)模式，戰(zhàn)略，產(chǎn)品等，找出子行業(yè)里的優(yōu)質(zhì)股。
二、中觀角度：了解產(chǎn)業(yè)歷史階段與目前的競爭結(jié)構(gòu)，以恰當(dāng)?shù)囊暯莵碛^測公司
了解歷史才能更好的預(yù)測未來，對于一個產(chǎn)業(yè)的研究，必須從歷史開始，不同的歷史環(huán)境會引起不同的競爭模式，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段主要矛盾也不同，因此應(yīng)該從中觀層面把握產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史及趨勢，這樣有助于把握公司的發(fā)展。
同時，應(yīng)以不同的視角來觀測產(chǎn)業(yè)鏈里的各公司，比如蘋果，應(yīng)以消費(fèi)品的視角來觀測(人的感受)，htc，應(yīng)以制造業(yè)的角度來研究。
三、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段
機(jī)械化—自動化—信息化—智能化；可以看出，這條發(fā)展路勁是很清晰的，先重工業(yè)，制造業(yè)，后信息服務(wù)業(yè)，先硬件，后軟件+服務(wù)，因?yàn)樾畔⒎?wù)都是要以硬件為基礎(chǔ)的。
四、微觀
歧異，規(guī)模(集中)，總成本領(lǐng)先；歧異在不同產(chǎn)品領(lǐng)域中的含義：
上游周期性無法造出歧異；
中游的歧異在于效率；
下游的歧異是心理戰(zhàn)。
五、調(diào)研
調(diào)研的目的更應(yīng)該是了解一個產(chǎn)業(yè)，而非一個公司；我覺得調(diào)研不僅要了解一個公司，同時要了解一個產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上的價值傳導(dǎo)，上下游的關(guān)系等，了解了公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和位置才能更好的把握公司的發(fā)展。
六、什么時候國企開始以市值為考核指標(biāo)，那么一定會有一個大牛市
以市值為考核指標(biāo)，那么國企便有放業(yè)績的動力。
七、規(guī)模VS利潤，更應(yīng)關(guān)注哪一個?
利潤的增長來源于兩個方面，一是盈利能力的提高，二是規(guī)模的增長。所以應(yīng)該分開來看，尤其是對于不同的公司來說，不同階段主要矛盾不同，采取的策略也不同，但是記住一點(diǎn)，持續(xù)的利潤增長必定來源于規(guī)模的擴(kuò)張，所以規(guī)模的增長可能更靠譜一些。
八、強(qiáng)者恒強(qiáng)的時代
丑小鴨變白天鵝幾乎不可能；老二要想坐上老大的位置很困難，只有兩個行業(yè)可以，一是材料，二是技術(shù)，但都很難。
九、上下鏈需求
中游導(dǎo)入期：引發(fā)潛在需求；下游導(dǎo)入期：創(chuàng)造需求。
十、壁壘
壁壘：不可復(fù)制的，不擴(kuò)散的技術(shù)產(chǎn)生壁壘，高科技本身并不是壁壘；高科技行業(yè)更新?lián)Q代很快，江山易主也相對容易，壁壘在于護(hù)城河，在于能保護(hù)自己的機(jī)制，不可復(fù)制，不可替代就意味著壁壘。
十一、高端產(chǎn)品
高端產(chǎn)品是高壁壘產(chǎn)品而非高技術(shù)產(chǎn)品。
十二、產(chǎn)能瓶頸
產(chǎn)能的瓶頸在于核心材料，核心設(shè)備，核心工藝環(huán)節(jié)。
十三、明晰調(diào)研的具體場合與訪談對象
1、調(diào)研對象：董事長管戰(zhàn)略與體制；總經(jīng)理管經(jīng)營方法與過程；分管領(lǐng)導(dǎo)各司其職，職員各做其事；
2、調(diào)研場合：問不同的人不同的問題，問他熟悉的領(lǐng)域，如問董事長公司的戰(zhàn)略和目標(biāo)，不要指望他給出具體財務(wù)指標(biāo)和經(jīng)營細(xì)節(jié)。
幾點(diǎn)研究經(jīng)驗(yàn)體會：
1.邏輯比結(jié)論重要：基于同樣的事實(shí)和數(shù)據(jù)不同的人解讀是不一樣的，所以光看結(jié)論并沒有那么重要，更重要的是分析邏輯。
2.不要只去分析數(shù)據(jù)，因?yàn)樯鲜泄究梢匀フ{(diào)控EPS，應(yīng)該分析上市公司的利益訴求在哪，有沒有動力做業(yè)績。
3.可以把上市公司看成一個利益主體甚至是一個人，因?yàn)樗诟悴┺模鎸?dǎo)向是不同的。
4.把公司層面的事實(shí)、邏輯跟行業(yè)層面的事實(shí)、邏輯分開，若公司基本面變差或變好，應(yīng)該做一個歸因分析，看是公司層面的變化導(dǎo)致的還是行業(yè)層面的變化導(dǎo)致的。
5.股價的上漲和下跌來自于兩個方面：一是市場層面；二是基本面層面。市場層面涉及到市場情緒，投資者心理等，基本面包括宏觀層面、行業(yè)層面、公司層面因素。
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