2013年開(kāi)始，一些大城市的白領(lǐng)們已經(jīng)不甘于將閑錢(qián)放在銀行收利息或購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，而是通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，換取預(yù)期年化收益15%-60%，甚至更高的回報(bào)。這種高回報(bào)的表現(xiàn)形式之一就是——P2P理財(cái)。P2P是借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信用評(píng)估技術(shù)，協(xié)助投資者與借款人實(shí)現(xiàn)直接借貸的中介服務(wù)。

但高回報(bào)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。2013年下半年以來(lái)，因?yàn)殚T(mén)檻過(guò)低和監(jiān)管缺失，P2P行業(yè)進(jìn)入“多事之秋”，湖北“天力貸”、浙江“非誠(chéng)勿貸”等多家P2P出現(xiàn)擠兌或難以?xún)陡妒录Ｒ恍┐饲斑\(yùn)營(yíng)良好的公司也開(kāi)始發(fā)生壞賬的情況。

去年底，國(guó)務(wù)院向相關(guān)部門(mén)和各省政府下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)若干問(wèn)題的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)“第107號(hào)文”）后，隨著上海資信網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)等平臺(tái)的建立，不知是否能讓野蠻生長(zhǎng)的P2P行業(yè)開(kāi)始趨向規(guī)范？

資本逐利P2P

近日，在重慶從事了幾年小額貸款業(yè)務(wù)的嚴(yán)小姐，不斷向周?chē)H友打聽(tīng)P2P平臺(tái)的具體商業(yè)模式，因?yàn)樵谒車(chē)袔准彝姓蚉2P平臺(tái)進(jìn)行合作，并且看似有著不錯(cuò)的商業(yè)前景。

嚴(yán)小姐自己的小額貸款公司資金狀況也不錯(cuò)，她由此希望也同時(shí)成立一個(gè)P2P公司，使手上的資金能夠使用得更加充分，并且獲得不錯(cuò)的收益。

事實(shí)上，全國(guó)范圍尤其是江浙和廣東地區(qū)，每天都有不少人在打P2P的主意，嚴(yán)小姐僅僅是其中之一，P2P平臺(tái)的成立正呈現(xiàn)一種雨后春筍般的態(tài)勢(shì)。

根據(jù)P2P行業(yè)門(mén)戶網(wǎng)站網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2013年，P2P全年行業(yè)總成交量1058億元，較2012年200億元左右的規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。同時(shí)，2013年我國(guó)共出現(xiàn)約800家P2P網(wǎng)站，貸款存量268億元。廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)大省的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量最多、成交量最大，其中廣東又以深圳為最。此外，山東作為民間借貸利率偏高的省份，也催生了很多網(wǎng)貸平臺(tái)。

這一較大增長(zhǎng)幅度發(fā)展的趨勢(shì)在2014年將得到延續(xù)。

“雖然今年可能有上百家P2P公司倒閉，但是我估計(jì)還會(huì)有上千家P2P公司成立。”貸幫網(wǎng)CEO尹飛向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“與此同時(shí)，P2P同行業(yè)之間并購(gòu)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)，但是并不排除一些非該領(lǐng)域的大公司的收購(gòu)。”

爆發(fā)性的增長(zhǎng)也讓一直逐利的風(fēng)投們蜂擁而至，雖然早在2007年中國(guó)就有了第一家P2P平臺(tái)，但風(fēng)投卻在2012年之后才開(kāi)始不斷將錢(qián)砸向各家。

翻閱公開(kāi)資料可以發(fā)現(xiàn)，宜信是行業(yè)中最早得到風(fēng)投的P2P平臺(tái)。2011年國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的P2P信用貸款服務(wù)平臺(tái)宜信對(duì)外宣布，因其P2P模式的創(chuàng)新性和業(yè)務(wù)的持續(xù)高成長(zhǎng)性，獲得了國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)KPCB中國(guó)基金的千萬(wàn)美元級(jí)首輪投資。

這筆投資也是國(guó)際主流創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)小額信貸行業(yè)及P2P領(lǐng)域的第一筆投資，被業(yè)內(nèi)視為一件里程碑式的事件。

2012年，紅杉中國(guó)看中了當(dāng)時(shí)還不算火爆的P2P領(lǐng)域，并且向拍拍貸投入了2500萬(wàn)美元。一年之后風(fēng)投們又開(kāi)始出手，2013年5月和10月，東方資產(chǎn)管理公司股權(quán)投資部、北極光創(chuàng)投分別投資點(diǎn)融網(wǎng)，金額均在千萬(wàn)美元級(jí)別。同年，有利網(wǎng)宣布獲得軟銀中國(guó)A輪投資1000萬(wàn)美元。

進(jìn)入2014年，風(fēng)投對(duì)于P2P行業(yè)的興趣不減，愛(ài)投資、人人貸、積木盒子，這三家融資的總額就已經(jīng)直逼9億元人民幣，其中人人貸一家就得到了來(lái)自風(fēng)投的1.3億美元，這也是迄今為止公開(kāi)信息中風(fēng)投投入P2P領(lǐng)域金額最高的一次。

不僅僅是民間資本紛紛進(jìn)入P2P行業(yè)，其快速的擴(kuò)張速度和火爆的程度讓一些銀行也開(kāi)始垂涎三尺并且將觸角伸向P2P行業(yè)。

招商銀行[0.31% 資金 研報(bào)]的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)——小企業(yè)e家投融資業(yè)務(wù)，在2013年9月上線，不到一周的時(shí)間，上線的“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”已達(dá)到了11個(gè)，其中一個(gè)項(xiàng)目的發(fā)行規(guī)模達(dá)到了2509萬(wàn)元。

其他銀行也蠢蠢欲動(dòng)，中國(guó)銀行[0.40% 資金 研報(bào)]的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)去年底已在深圳試點(diǎn)，平安集團(tuán)旗下的陸金所也推出了相關(guān)的業(yè)務(wù)。

陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出：“目前，中國(guó)現(xiàn)有的金融體系還有很多潛在的市場(chǎng)未服務(wù)到，一方面小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的融資需求難以滿足，另一方面小額投資者也缺乏投資工具，同時(shí)資產(chǎn)和負(fù)債都缺乏流動(dòng)性，這些都為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)空間。因此，可以預(yù)計(jì)，2014年的P2P行業(yè)將持續(xù)快速增長(zhǎng)。”

一邊生長(zhǎng)，一邊倒閉

P2P業(yè)務(wù)正在受到各方資本的關(guān)注，但數(shù)以?xún)|計(jì)資金涌動(dòng)的背后，則呈現(xiàn)出一副快進(jìn)快出的行業(yè)現(xiàn)狀。

近日，一份關(guān)于“瀕危P2P公司”的名單在網(wǎng)上瘋狂流傳。這份名單中一共列舉了從2013年4月2日至2014年1月27日期間，85家出現(xiàn)問(wèn)題的P2P業(yè)務(wù)公司。

網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉此前曾表示，2013年已經(jīng)有超過(guò)70家公司倒閉或者卷款跑路，主要集中在10月份之后，大概涉及的金額是12億元左右。

上述名單中的公司和數(shù)據(jù)尚未能被全部核實(shí)，但卻從一個(gè)側(cè)面反映出目前P2P行業(yè)存在野蠻生長(zhǎng)的境況。

不完善的監(jiān)管體系成為這個(gè)新興行業(yè)的一個(gè)硬傷，而被點(diǎn)名的企業(yè)“出問(wèn)題”的主要原因，都是集中在“逾期提現(xiàn)”或是“提現(xiàn)困難”這兩方面。

實(shí)際上，這正是目前一些P2P公司所普遍面臨的最主要困境。截至2013年12月31日，網(wǎng)貸之家監(jiān)測(cè)到已有74家P2P平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題。尤其是民間借貸最繁榮的浙江、廣東、江蘇三省，也即P2P平臺(tái)最多的地區(qū)，浙江有17家、廣東11家、江蘇9家，占全國(guó)總數(shù)的50%。

2013年8月，深圳的網(wǎng)贏天下、武漢的中財(cái)在線、浙江的非誠(chéng)勿貸等知名P2P平臺(tái)接連出現(xiàn)擠兌風(fēng)波。2014年伊始，位于浙江、廣東的兩家P2P發(fā)布公告稱(chēng)，其提現(xiàn)遇到了很大的壓力。

近日，民生證券研究員沈海兵在提到目前中國(guó)P2P的發(fā)展情況時(shí)指出：“關(guān)于中國(guó)在P2P企業(yè)目前的狀態(tài)，目前簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是處于三無(wú)時(shí)代，野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代。三無(wú)就是沒(méi)有太多的準(zhǔn)入門(mén)檻，也沒(méi)有太多的標(biāo)準(zhǔn)，也無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對(duì)目前來(lái)說(shuō)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，所以我們看到很多的企業(yè)在比較快速的成長(zhǎng)。”

事實(shí)上，截至目前政府仍沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的文件和監(jiān)管主體來(lái)規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。不少民間資本進(jìn)入P2P行業(yè)都是披著各種“外衣”，有的注冊(cè)成電子商務(wù)公司，有的注冊(cè)成金融信息服務(wù)公司。不僅如此，目前部分平臺(tái)還存在期限錯(cuò)配、資金池、風(fēng)控能力良莠不齊等潛在的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，從而對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響。

在計(jì)葵生看來(lái)，今年以來(lái)P2P平臺(tái)出現(xiàn)的倒閉潮現(xiàn)象，很大程度上是風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)有做好。“可以說(shuō)，如果沒(méi)有穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)很難持續(xù)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理是互聯(lián)網(wǎng)金融的重中之重，是核心競(jìng)爭(zhēng)力的具體體現(xiàn)。”

監(jiān)管收緊，仍需自律

倒閉潮的出現(xiàn)，讓投資者和業(yè)內(nèi)人士對(duì)于有效監(jiān)管的呼聲漸高。事實(shí)上相關(guān)部門(mén)也正在調(diào)查研究，希望能夠盡早出臺(tái)相關(guān)政策。3月5日開(kāi)幕的十二屆全國(guó)人大二次會(huì)議上，互聯(lián)網(wǎng)金融被寫(xiě)入2014年的政府工作報(bào)告當(dāng)中。一系列跡象表明，P2P行業(yè)規(guī)范或?qū)⒙涞卦诩础?/P>

在此之前，對(duì)于P2P行業(yè)的監(jiān)管，上海是走在了前面。2013年，上海資信有限公司全國(guó)首個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)提供服務(wù)的征信系統(tǒng)——網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）正式上線，包括人人貸在內(nèi)的多家P2P機(jī)構(gòu)已經(jīng)接入上海資信網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)。該系統(tǒng)的目標(biāo)是將數(shù)量眾多的網(wǎng)貸企業(yè)征信數(shù)據(jù)納入該系統(tǒng)，從而達(dá)到網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)征信共享。

同年底上海金融信息服務(wù)業(yè)年度峰會(huì)期間，上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟率先發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》，內(nèi)容涉及運(yùn)營(yíng)持續(xù)性要求、高層人員任職資格條件、經(jīng)營(yíng)條件、經(jīng)營(yíng)規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息披露、出借人權(quán)益保護(hù)、征信報(bào)告、行業(yè)監(jiān)督和適用范圍。

上海市信息服務(wù)業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)馬海湧表示，《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》是網(wǎng)貸行業(yè)的全國(guó)首個(gè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將對(duì)改變目前P2P的創(chuàng)業(yè)門(mén)檻過(guò)低、幾百元買(mǎi)個(gè)模板就能上線、人員素質(zhì)魚(yú)龍混雜的局面起到一定的規(guī)范作用。

相同時(shí)間段，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)在京成立，其會(huì)員單位涉及商業(yè)銀行、證券公司、綜合性金融集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)公司、支付清算、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等多個(gè)領(lǐng)域的75家機(jī)構(gòu)。

由于中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)的主管單位為中國(guó)人民銀行，再加上商業(yè)銀行、證券公司等傳統(tǒng)金融大鱷以及互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的加入，該專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的設(shè)立，被業(yè)內(nèi)人士視為互聯(lián)網(wǎng)金融邁向行業(yè)自律式監(jiān)管的重要里程碑。

不過(guò)，易觀國(guó)際分析師張萌認(rèn)為，在政府層面的監(jiān)管之外，這些P2P企業(yè)應(yīng)該先做好自身的風(fēng)控。“國(guó)內(nèi)無(wú)論是P2P的線上還是線下形式，都是對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很好的補(bǔ)充，未來(lái)接受整頓、統(tǒng)一行業(yè)規(guī)范是趨勢(shì)。所以現(xiàn)在廠商與其膽戰(zhàn)心驚求監(jiān)管，不如討論下如何提升風(fēng)控水平更實(shí)際，以便在整頓時(shí)比其他企業(yè)更有競(jìng)爭(zhēng)力。”

不過(guò)，作為P2P從業(yè)者的尹飛強(qiáng)調(diào)，對(duì)于行業(yè)的監(jiān)管，主要還是要借助相關(guān)的法律法規(guī)和行業(yè)自律，行政上的監(jiān)管在短時(shí)間內(nèi)很難形成，并且沒(méi)有前兩者更加有效。（編輯王潔）