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如同當年創始人謝宏和朱德宇的相繼辭職一樣，貝因美[-0.57% 資金 研報]（002570.SZ）在春節前后再一次因公司帥位的更迭聚焦了外界目光。

2014年1月27日晚間，貝因美發布公告稱，黃小強因個人原因申請辭去公司第五屆董事會董事、董事長、法定代表人及董事會下設專門委員會委員相關職務。黃小強在辭職后將不再擔任任何職務。

事實上自2011年4月上市以來，貝因美高管幾經變動，截至目前，三年來已有三任董事長先后辭職，其帥位更迭速度之快，放眼A股整個乳業板塊，無人能出其右。

黃小強“下課”的緣由究竟是什么？貝因美公司僅用“個人原因”4字簡單解釋了其辭職的原因，而外界則眾說紛紜。

“黃小強為人比較隨和，雖然掛有董事長之名，但卻并不是貝因美體系中的實權人物。”一位曾在2013年下半年前去貝因美調研的券商分析師告訴21世紀經濟報道記者。

誰將成為繼黃小強之后貝因美的第四位董事長，目前看來將有一番角逐。而最高帥位的頻繁更迭對貝因美這家上市公司而言會帶來多大的影響和動蕩？外界仍拭目以待。

更迭中的帥位

2011年4月，借助三聚氰胺事件后的一路高歌猛進，貝因美終于如愿登上了A股上市公司的舞臺。但出乎所有人意料的是，春風得意中的貝因美創始人謝宏于2011年7月辭去了上市公司董事、總經理和董事長職務，這在當時曾一度創下上市公司創始人最快離職紀錄。

當時貝因美公司對謝宏離任的緣由也同樣用了“個人原因”4個字作為對外說辭。在2011年的離職高管名單中，不僅僅是謝宏本人，還包括當時貝因美的副總經理兼董秘劉暉宇、貝因美前監事鄭延海，離職原因一欄也均是標注為“個人原因”。

在謝宏離職之后，貝因美內部實權派人物朱德宇火線接任帥位。根據朱德宇的簡歷顯示，他此前任海南六合市場開發股份有限公司項目投資部經理、上海融捷房地產投資發展有限公司總經理、廣州貝龍環保熱力設備股份有限公司上海分公司副總經理、德國巴高克集團恩德奧迪高能源設備技術服務（上海）有限公司中國市場經理。2002年朱德宇加入貝因美，后位至貝因美上市公司副董事長、貝因美集團董事兼總經理。

但離奇的是，在接任帥位僅僅9個月后，朱德宇也以“個人原因”為由申請辭去公司董事長及董事職務，辭職后朱德宇不在貝因美擔任任何職務。

朱德宇的離開在當時引發了輿論的軒然大波。一位曾在貝因美任職的經理人告訴21世紀經濟報道記者，朱德宇是繼謝宏后，公司里最有實權的人物，正是他的到來幫助貝因美實現了上市目標。他的離開顯然大大出乎所有人的預料，其中的原因很難言明。

一些乳業圈內熟悉貝因美的人士認為，朱德宇的離開可能是涉及貝因美控制權的角逐，有觀點認為他是“功高震主”，但這一切僅僅是停留在猜測的層面，實際的隱情很少有人知曉。

但有一點可以確認的是，朱德宇之所以離開貝因美并不是因為什么身體原因，更不是因為對乳業經營的厭倦。在離開貝因美之后，朱德宇投奔至上海鵬欣集團名下。后者于2013年以定向增發形式入主湖南大康牧業[4.98% 資金 研報]（002505.SZ），朱德宇隨上海鵬欣成為大康牧業董事。

據記者了解，乳業將會替代生豬養殖成為大康牧業未來的主要業務之一，而操盤人正是朱德宇，后者手握12億資金操盤紐仕蘭（上海）乳業有限公司的嬰兒奶粉和液態奶項目。

朱德宇的離開將黃小強推向“神壇”接任第三任董事長，但事實上，在此之前黃小強只在貝因美擔任過獨立董事，并無參與公司的經營和管理，更談不上是握有實權的人物。為此，黃小強在2011年和2012年上半年的兩次網上業績說明會上，均遭投資者質疑。

前述某券商分析師的觀點認為：“黃小強其實就是個代為行使權力的角色，所以換不換影響應該都不會很大。但是貝因美2013年的業績后期并不理想，估計換他也是給投資人一個說法，做個姿態?！?/P>

新繼任者猜想

貝因美方面表示，在公司新任董事長選舉產生前，由公司副董事長楊博鴻先生代行董事長職務，公司將盡快按照相關程序選舉產生新任董事長。

春節后的2月8日，貝因美又發布第五屆董事會相關決議稱，公司董事會同意提名王振泰先生為公司第五屆董事會董事候選人。資料顯示，王振泰曾先后擔任杭州中萃食品有限公司營銷經理、杭州美登高食品有限公司總經理、杭州唯新食品有限公司總經理、浙江貝因美科工貿股份有限公司執行總經理、貝因美集團有限公司副總裁、杭州立高科技有限公司總經理等職務。

目前，外界對貝因美有三種判斷，第一種認為楊博鴻可能會成為第四任董事長，事實上，1973年出生的楊博鴻曾任杭州尚方裝飾有限公司總經理，2004年加入貝因美后先后擔任法務部總經理、綜合部總經理，上市后擔任副董事長一職至今，算是公司內部實際掌握權力的人物之一。

而另有說法認為王振泰可能將會被推向董事長的帥位，不過值得注意的是，2012年時貝因美總經理仍為葉宏，王振泰至今擔任貝因美總經理才剛滿一年時間。

第三種外界觀點認為，貝因美幕后的實際控制人謝宏可能回歸，雖然其曾卸任董事長一職，但貝因美的所有重大事務仍是由其進行操控，而且在傳出與華潤接洽的“緋聞”之后，按照商業邏輯，貝因美需要繼續做強業績以自抬身價，因此不排除謝宏重新回歸以更好的落實公司的執行力。

不過，不論誰接班，都亟須改善貝因美去年下半年業績增長緩慢的狀況。2013年第三季度貝因美實現營收14.2億元，同比增長15.99%，實現凈利潤1.15億元，同比僅增長8.19%。在上半年凈利增速超過90%的情況下，貝因美三季度業績因出乎市場預料而導致股價大跌。（編輯楊顥）