1994年北京房地產低落時期，他卻大舉進入，以至后來的高檔外銷公寓在北京家喻戶曉：紫竹花園、亞運花園、華澳中心、御景園等等。 2000年北京房地產再上高峰，上海正是低谷，他又力排眾議地將投資轉向上海，再一次證明他有自己獨特的經營之道。 2000年8月，因恒源祥而聞名滬上的上海萬象集團突然宣布正式變更第一大股東，神龍見首不見尾的許榮茂才浮出水面。 2004年世茂集團開始全面進軍商業地產。位于佘山的世茂國際會議中心已于2005年初封頂，并將于2006年投入運營。2004年5月，世茂集團與馬來西亞最大的房地產開發商CANAL CITY CONSTRUCTION集團共同開發了位于吉隆坡的“運河城”項目；6月，又與俄羅斯濱海公司共同開發位于中俄綏芬河邊境附近的多功能大樓(其中世茂集團占80%權益)。 2005年2月，許榮茂將其內地地產業務重組為“世茂地產”，準備于香港主板上市。